个股:智原(3035)Q3获利创两年多来最佳,Q4将优于去年同期,今年展望乐观

IP设计服务公司智原(3035)第三季营业利益率大增8个百分点,来到12.6%,单季获利的季增幅度更高达159%,创下2017年第二季以来最佳表现,第三季基本每股盈余0.59元;展望第四季,公司预计单季表现将能优于去年同期,且NRE收入可望再战新高,并对全年营运成绩单,甚感乐观。
智原公布108年第三季合併财务报表。第三季合併营收为15.9亿元,较上季增加31%,较去年同期成长13.2%。第三季合併毛利率为50.4%,虽较上季下降,但营业利益率却上升8个百分点来到12.6%,单季归属于母公司业主之净利更较上季大幅成长159%,达1.46亿元,为2017年第二季以来最佳表现,第三季基本每股盈余为0.59元。
回顾第三季,整体营运在量产及委託设计(NRE)双双创高之下表现亮眼,整体营收较上季大幅成长三成以上达15.9亿元,创13季新高。委託设计(NRE)方面,智原近年来持续拓展高设计价值的新案,第三季NRE写下历史新高达4.1亿元,其中包含许多高设计价值的委託设计案以及14奈米先进製程案子的贡献,让公司NRE在营收创新高之下获利也同步创高。
量产方面,除了智慧电錶延续上季出货动能之外,网通及利基型产品也有不错表现,5G相关产品下半年也已顺利出货,较不受季节性影响的利基型产品亦稳定出货,这种以多样化和客製化取胜的市场是智原的强项。
展望后续,智原提到,ASIC市场蓬勃发展,随着AIoT应用兴起,中美贸易战的商机带动及製程技术的大跃进,再加上IC设计服务公司家数非常有限,进入门槛相当高,造成ASIC公司商机无穷。
智原强调,自家营运模式有独特性,以IP平台为核心打造的垂直整合营运模式,在研发资源管理上拥有可观之综效及投报率,有效支持公司长线发展。展望第四季,整体营收年增态势不变,委託设计可望再战新高,公司正向看待全年营运,预估2019全年IP及ASIC都会维持向上成长的趋势。